市場深度是什麼，對於選擇交易平臺很重要嗎？

前兩天，有朋友問了我這個問題。6 G4 m; R( t) w, {

& _2 ~1 q% t0 p% [9 c$ Q; l很多平臺官網上都會提到市場深度這個詞，但是說句心裡話，如果不去刻意瞭解，很多人可能未必知道這是什麼意思。
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! b4 h/ U% W8 p3 Q) i但從我的角度說，市場深度可以反映交易平臺很多特徵，甚至對我們選平臺也至關重要。所以我們今天簡單聊一聊市場深度。
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市場深度是什麼？8 P2 F) F( U. U
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" |/ h8 s( \( G' N4 z什麼是市場深度，百寇里的解釋是大額交易時證券價格不出現大幅波動的能力。
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+ [- G, C+ ]; r- N通俗的說，就是市場上一下子出現很多訂單的時候，平臺有能力接住這些單子，不會出現價格斷層或者大幅滑點的情況。* u- r$ O' R  @' z- ?% o* {( H

8 S7 c. m% {$ e. A  H6 U還有的百寇里，將市場深度定義為未平倉買賣訂單數量。
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也就是說，如果市場上有主動買單，到了一定價位上時，這個價位上未平倉訂單數量越多，主動訂單就越有可能成交，成交的價格就越接近即時價格。' U6 r8 f( X( u6 j; u
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無論從哪個角度，市場深度其實就是平臺可以提供的流動性。所以流動性越好的平臺，通常市場深度也越好。比如我所在的EBC交易平臺，就接入了36+頂級流動性，所以可以提供五檔深度的報價。
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5 T: F) Y$ g! {2 }- R( ]1 f; Z二、如何看市場深度
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瞭解了什麼是市場深度，我們來看看市場深度是什麼樣子。' q1 Y/ m0 _% ?& W+ c, b

6 }& `( E# i4 h, \  I5 i同樣以EBC交易平臺為例，他的市場深度大概是這樣的，一共有五檔報價深度。
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其中第一檔報價也被稱為是頭層報價，可以看做是真正的原始報價，點差也基本是市場上的最低水準。不過不同品種之間存在差異，比如GBPUSD大約在0.5個點左右，而EURUSD則直接是0。+ B( Y! X- Q- a& f( `2 z! ^( L- Z! S

$ k' F5 U9 o( @" m2-5層報價雖然點差擴大，但是整體和第1層報價相差不大，也是比較好的成交價格。在實際成交中，會按照訂單順序，從頭層報價開始一一向下匹配，五檔訂單數量加起來，就是一個平臺可以同時處理的最大訂單量。
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. ?6 P5 a  Z) ^* @% Z2 ]從圖上可以看出，EBC金融平臺的五檔報價數量分別是：40手、75手、150手、225手和300手，一共790手左右。$ Q6 K3 r. N. n; @$ v
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這是個什麼水準呢？
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從我的經驗看，大部分平臺的市場深度大概就是2-3層左右。另外，銀行等機構要向整個市場提供流動性，所以一般頭層報價在10-15手左右，2層報價大約在30手左右。所以一個平臺的平均市場深度大約在200-300手左右。
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所以，EBC金融交易平臺對於訂單的承接力，是行業平均水準的2.5-3倍，更適合做資料行情。4 r! d. A, V9 ?5 M5 K+ k

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三、市場深度究竟有什麼用？! S( O2 }1 B4 [( p2 I% e* W
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前面說過，市場深度是一個平臺短時間可以承載的訂單數量。! n7 D: S9 S  {) b

: o- m* }* T0 c  \3 e1 n+ i6 |/ t3 A如果交易的訂單數量超過了市場深度，那就說明平臺沒有流動性了。這個時候，就會出現我們最不想看到的滑點和報價延遲等等。
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所以，很多朋友做資料行情老是盈利不了，可能不是你入場點位不好，而是你的平臺沒有流動性了。我見過的最誇張的一個平臺，有一次非農給很多用戶滑了30個點，除去點差的話，就算抓住了底部也基本無法盈利。0 e3 K9 Z& p( o! N% m) V+ s/ r
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第二個就是頭層報價了。我前面說過，頭層報價就是原始報價，就是銀行間市場的價格。/ [# T" e/ r' l

1 }( }2 s: t, H' f0 x在行情高拋低吸時，如果以頭層報價進行交易，來回滾動也是可以累積不少盈利的。像EBC金融平臺頭層40 手以上，基本可以覆蓋震盪行情下交易的需求。
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1 J& J; U6 l, H- K" ^4 G$ I  v但是反之，如果頭層報價數量很少，甚至沒有原始點差報價，你做高拋低吸除去成本，真正的盈利少之又少，可能一個反向波動就會導致累積的盈利全部損失。
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$ ]7 I' P9 n5 p7 y! T所以，市場深度與我們的交易息息相關。
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) _9 x. A  [' J! K$ K( R$ [總的來說，市場深度是我們判斷平臺流動性和優化交易一個很好的指標。在我們日常交易中，也可以通過它尋找最適合自己的交易平臺。