和股票、期貨、期權相比，CFD交易有什麼優勢？

隨著金融行業的發展，我們可以參與的交易機會也越來越多，投資工具也越來越豐富。6 k5 k+ M! i: \: [# ?0 B
; }- V# ]! E, k# u
我們耳熟能詳的有股票、期貨、期權，還有近年來非常火的CFD（差價合約），那麼針對不同交易人群，哪一個才是最好的投資工具呢？
, Z+ ~; E, _9 G
4 |9 X( b/ r' y
: n" _9 j1 }0 ~7 Q7 k8 |1 S" W' P  ~
一、交易時間0 \5 D; k) V( q% M

) L6 |1 U" V* V* {  ~
, T+ b, @) _: Q. G! q/ k
& J) u' u4 ]% V: i  {1、股市
. h/ H2 K/ d' C1 w" d4 j6 q! z7 ~5 e5 W
股市是我們最熟悉的市場之一，雖然每個市場不同，但是股市一般交易時間在4-6小時。1 x4 s* h6 |: x4 G8 k
1 H6 }/ m: V" k$ _. E
2、期貨
4 z0 {: I( q: T% G+ y9 r7 ^/ \! A2 U( f/ V
期貨同樣也分市場，比如芝商所CME一天交易時間就超過了23個小時，而國內則有夜盤和日盤之分，大部分品種都在日盤進行交易，只有一部分產品提供夜盤交易，一般日盤3.5小時，夜盤則是3-5小時。: o0 a0 j. c/ V7 V  k: x3 O* B

6 T9 U" f" b+ e9 ^3、期權
$ y7 q! ^, i/ Z( S4 d8 H7 G# k4 ~
" C6 Y" f+ x! i4 E; M  B期權分日盤和夜盤，從全世界看，期權的平均交易時間大約在6-9小時。
* t5 c$ k6 S) f7 N4 W& z7 P" r6 f( g/ f( K& D* z# K
4、CFD差價合約
* M! ~: h% J  p- ]+ y6 X, f7 T8 ]
由於CFD交易承接了全球市場，所以一般是24小時進行交易：
" Z" q5 x6 V9 U, R& p$ Q# }+ ~1 D% `7 I: \3 T% K' u5 f) C& e
亞盤一般在03:00/04:00（夏令時/冬令時）開盤，15:00/16:00休市（夏令時/冬令時），
! O" \+ O5 ^# y8 D- W: O4 K; z) B! D7 k/ f7 {' T: v0 S
歐盤則是在15:00/16:00開盤，剛好承接亞盤，同時在23:30/24:30休市（夏令時/冬令時）；美盤則是在20:30/21:30開盤，同時03:00/04:00休市。2 r, L  `# r# t' O9 P; g

- `6 r4 k7 J( j6 L/ \6 t; D# o0 f
! y7 C7 Q, J9 U8 f# F9 l- n
5 V# v( U% c. `二、交易杠杆
- l, H) f& w$ {9 o: M1 l: `+ U9 g' ?3 Z$ B  s  @

7 c% Q* J! h0 ^' o/ U' l+ F8 a1 s# P! E! q! y+ I
1、股市2 Z/ T+ A. H. a/ w

/ \! ~0 k# Y# S: j: A6 J1 o股市的杠杆通常都非常低，甚至部分市場都不提供杠杆，高一點的話一般也在2-10倍之間，無法高效的利用資金。- o0 e# r9 `* ^  z6 ?3 s

' D2 Y, w/ d( x$ u# ~) d2、期貨1 V+ N- |7 ~' V4 x& G2 \2 ]
3 R3 |" X) V% t! t* h$ R
期貨市場一般在5-20倍之間，具體看品種而定，一般流動性好的品種高一些。( L5 \! B* R: v
: p' b7 j  Z9 |% R9 T
3、期權) r$ n2 c' T5 w
! m" ^, U( i+ N6 J
期權杠杆倍數 = (標的股票價格 / 期權價格) × Delta，這個Delta一般也是變化的，衡量期權價格對標的資產價格敏感度。不過，一般在100倍之內。但是要注意，因為期權本身存在無限風險，杠杆最好不要過高。
% l; {7 z! C# e7 W
6 ~- I9 I) v$ t( |$ y4、CFD差價合約
8 [( \; Y3 r: V0 Q" F. w  L  S
4 l7 I$ Y2 D: L* }: k, ~CFD差價合約的杠杆相比於其他工具會高上不少，一般少則30倍，最高可以達到500倍，算是撬動資金一種非常高效的方式。不過和其他工具不同，CFD的杠杆和監管有很大的關係。8 d6 k- I; J2 q0 }" h

9 }/ F7 f* o2 d/ W5 ]! e一般來說，頂級監管比如英國FCA、美國NFA和日本FSA等，針對零售用戶一般只有30倍左右。不過少部分平臺，比如EBC針對專業投資者可以開設100倍以上的流動性清算帳戶，兼顧了監管的權威性和資金利用的有效性，就是非常好的選擇。
! q( H& ~. h  g( ~
: @, Y0 w4 Q7 U9 p! W) f0 K. j) f離岸監管的杠杆就寬鬆很多，最高可以達到500倍。但考慮到風險保證金等問題，有些平臺宣稱提供1000倍甚至2000倍，我建議都要遠離。& j% f* N" Z9 X+ e' g, D3 k
4 V7 m5 h5 T) H8 K& }. g$ T
目前，離岸監管中只有開曼CIMA等極少數監管，是符合頂級監管框架的，相對來說獲取難度也很大。比如最近幾年僅有4家拿到了開曼牌照，而如果是開曼CIMA全部業務授權的全監管牌照，只有EBC Group一家，也足以看出其含金量。
5 g# r2 l& K2 B
' x9 J; I8 z# u; }4 O: U' O9 H" i, Z+ p5 a) K
* |4 }! i/ H6 a5 n$ C, \: Y

2 q5 G3 J+ P& V' H. e* X% L% \9 e1 ~6 R9 o% W3 t  A
在進行CFD交易的時候，一定要兼顧監管和杠杆兩個方面。9 M3 @! x! h: \/ |. y9 y1 v
' R. |2 s1 b  Z5 ^- u
4 W1 m$ C4 h5 `0 ?" k) c- V% |/ ^

& o% n- G9 }$ C: L# C三、參與門檻& h' Z& w: E$ c* K- X. R5 Y

: y# q* N9 L" c
0 D' y' o8 G) J6 f/ N9 j, r. i. ^4 c& b1 |
1、股市3 Z4 h, Z, Q7 ^! p
; u5 {( D0 z2 Y* P: y
. w2 o$ P$ u3 N

8 w1 Q* B% T3 H8 Q9 [. f2 P由於杠杆較小，如果想要交易市場上最熱、流動性最好的股票，那一般都比較貴。
, ~9 u8 v# ?4 L
9 y1 `* G6 T1 f1 F比如英偉達目前一股120.91美元，按照1手100股算，那就是12091美元，即使是10倍杠杆，也要1209美元。
) Y' ?- t  p# v0 C/ Z. o
: V! |! p2 j6 a: D5 S/ Y8 Y, P而像伯克希爾這種61.6萬美元一股的股票，大部分人根本是沒辦法參與的。
, b% F! Q1 z- g8 U8 x4 f; @9 g, g# J% I& z) ^
7 s* L! g- ~1 G; b- |

8 H, c% G/ z! u' c2 D- [3 W1 [5 B, B( H. H/ I; h* u$ T
! o7 }' a/ h& q: c2 a0 N+ J
2、期貨
! J! ^6 ]$ v+ X5 M
  H2 N: R' d5 e期貨合約的價值一般也比較高。% V; Q0 P) O5 L
' k$ u' X; _$ [; |# s7 x+ G
以大家最喜歡交易的黃金為例，國內交易一手滬金目前大約佔用54000元左右。如果是在芝商所進行交易，一手黃金大約是100盎司，按照最高15倍杠杆看，一般佔用保證金15000美元左右。
  H; U5 @. k' z8 o$ E2 @( W* W( F5 e+ h5 Y' e1 }5 T
3、期權& b+ H! u* _3 `8 `! p

9 M; L+ i* ]. }+ N6 o7 Q/ e期權由期權費和損益組成。一般來說，買入期權主要看行不行權，最大損失是行權費；賣出期權的話，主要看對方行不行權，期權費是收入，但是可能承擔無限損失。
$ Q- @( K' J' U( M+ X) `2 H% X. L9 q" p/ E, _( k# {
因為存在無限風險，期權的門檻也非常高。一般來說，都需要7萬美元以上等值的資金要求，而且還需要通過專門的知識測試，所以並不是很好參與。如果要控制風險，一般會採取牛市價差、熊市價差，蝶式期權等等，相比於其他工具只需要看價格漲跌，在入市前一定要瞭解期權相關的知識和策略，才能避免過大的損失。
. j5 T0 }6 u5 |8 e: |8 b- ?# g5 R6 q7 B4 b* Q9 G# T$ m, I
4、CFD差價合約% o9 H1 L0 Q  \: o* ~' Z$ z' B. {

& V$ u! w6 s# [$ o- U5 x/ n% bCFD差價合約，相比來說成本要低很多。因為不實際持有資產，CFD允許最低0.01手，同樣以黃金為例，在500倍杠杆下，只需要佔用4.6美元的保證金，只需要極少的成本既可以參與交易。! [& X9 Z! W7 I7 p4 m* I9 ~0 L

: z! Q  W; w: H0 V& l4 }8 J- L另外，參與CFD交易的門檻也很低。同樣以EBC交易平臺為例，最低只需要200美元就可以完成開戶，交易手數可以選擇從0.01-40手不等，整體更加靈活。$ s+ j6 t2 r* \# R" ]  w8 d# n  s

9 q# M" @9 j2 E; ]4 U; D3 J* W6 a3 U  ^$ e" `$ o
8 E$ y; W' ?- B; {0 Y% b
: W+ N& D( G' Y; @

1 s9 {& u8 z- W+ E; z7 P四、莊家控盤難度8 _% f- N  s% {; E; B
) a" R( O6 |* W+ ~% q

- F, C! {+ m( G- L; A% Z" K
$ S3 d# d  Y9 C! I  f1、股市
4 O1 V4 b* u1 M7 P/ V6 P1 f' |3 ^* q# k2 h( [7 R2 q4 ~
目前全球股市一天的交易額大約在1萬億美元左右。這是統計了全球交易所的所有股票，如果分散到單一交易所，尤其是單一股票，莊家是完全有資金量進行控盤的。
* W! l1 M. U8 Y! U( K( o
) L. _# s, u# Z: u5 F2、期貨和期權8 t( e. F% K$ T2 u' B9 u

  T+ D, G. w) Q8 S期貨和期權目前全球的成交量大約在1萬億美元左右，大概的比例是2:3。! [; Z  }" R  x  U4 u

2 n+ e  u" e! ~' t相比於股票，期貨的交易品種要少很多，資金相對集中，莊家控盤的難度相對來說大一些；期權相對複雜。莊家可以買賣大量期權，進而影響市場對某個資產標的預期，從而影響期權價格，屬於間接影響，對於專業度要求很高，所以控盤難度相比于期貨更高一些。
( H, V9 m8 z4 R  O" f$ \6 s2 E4 f- g( q' P$ \" h- O
3、CFD差價合約
2 o7 d% H8 ^, ~+ E# \; p7 c, ?3 L* z6 y
CFD差價合約每天的交易量高達6.7萬億美元，峰值高達11.2萬億美元，龐大的交易量意味著沒有任何機構和個人有能力撼動市場。另外一點是，CFD交易的流動性主要來自於幾大跨國銀行和非銀流動性，市場集中度高，意味著其他資金介入報價的可能性更低。
6 N. W/ G4 u& G. m. }
0 c+ A8 V  @/ P' [: y) l# R0 `: \不過，這意味著你在參與CFD交易時，一定要選擇接入頂級流動性的交易平臺。比如EBC交易平臺就接入了36+頂級流動性，其中就包括了摩根大通、瑞銀、德意志銀行、花旗和巴克萊銀行等等，涵蓋了世界十大流動性供應商中的9家。9 f! |/ k+ s) i) W8 L# J# I
* }8 Z, m) L+ U2 O4 l+ i1 S

0 P: b2 W+ j$ g5 f" J( l* }4 _, s+ L& a
所以EBC Group可以提供五檔深度的報價，同時點差低至0，大大提高交易盈利的空間。1 l/ t" j: A8 p. P8 X& G$ m, [0 X4 p

- z. f6 ^& c8 c! I  v; G( E
' C- h0 i) ]9 v) d, i8 @$ q0 @$ Y: u" ]8 d+ v5 z* ?. L1 d/ b
總的來說，股票、期貨、期權、CFD各有各的優勢。相比較而言，CFD門檻相對更低，可以提供更高的杠杆，並且可以靈活的調整交易手數，能夠在各種資產之間自由切換，更好的把握市場機遇。
0 b7 b- T* R  H+ n! ~6 D8 K$ ]/ @2 q9 r( S. c( ]
不過，參與CFD交易時，一定要選擇強監管的交易平臺，尤其是英國FCA、澳洲ASIC等監管的平臺，同時關注平臺的交易限制，因為不是所有平臺都允許鎖倉或者是EA的，這和平臺流動性和軟硬體有很大的關係。如果你正在尋找一家優質的交易平臺，那麼EBC Group將是一個不錯的選擇。